A guerra do minério de ferro está começando: quem serão os ganhadores e os perdedores?

A tabela acima mostra qual o preço de  empate que os mineradores conseguem colocar um minério de ferro fino na  China

Esta tabela acima  mostra que os três grandes mineradores de ferro, Vale, BHP e  Rio Tinto, juntamente com outros produtores brasileiros e africanos conseguem  colocar o minério de ferro fino nos portos chineses com um custo em torno de  US$40-50/t. Ou seja, se esses custos forem, de fato  all-in sustaining cash costs per ton mais frete, esses mineradores sobreviverão a  qualquer guerra de preços que possa ocorrer.

A tabela mostra, também, que alguns  produtores chineses, indianos e australianos conseguem colocar seu minério de  ferro a preço abaixo de $80/t e que, possivelmente conseguirão sobreviver a  guerra de preços. 

Já a maioria dos mineradores chineses e alguns indianos com  custos operacionais muito altos, entre US$80-150/t  não sobreviverão e terão que fechar.

É a lei da sobrevivência do mais apto,  aplicada à mineração de ferro.

A próxima tabela mostra algumas minas de minério de ferro e seus custos  operacionais. Infelizmente a maioria das empresas ainda não divulgam os seus  all-in cash costs o que dificulta bastante a interpretação dos dados e tabelas.

A tabela deixa perceber que importantes minas da Vale,  Rio Tinto e BHP  juntamente com algumas grandes minas da África como Sishen são as mais  eficientes e, consequentemente,  com os custos de produção mais baixos. Em  cima desses custos, devemos lembrar que devem ser adicionados o custo do frete  para a China. Este frete gira em torno de 20-25 dólar por tonelada para o  minério brasileiro. A Vale, que já é a empresa brasileira mais eficiente ainda  tem um custo de frete mais baixo, principalmente por ter a sua própria frota e,  agora, os gigantescos Valemax de 400.000 toneladas.

Concluindo: é interessante, sempre que possível, saber os all-in  costs per ton da empresa, pois dessa forma saberemos qual será o futuro  dela em uma crise. Um bom exemplo é a australiana Fortescue que tem um custo  operacional de $43,61, aparentemente baixo, mas o seu custo  total por tonelada  ( all-in sustaining cash costs per ton) é de $84.00. Com  um all-in cost acima de $80/t a  Fortescue estará muito fragilizada em uma guerra de preços.

No Brasil existem projetos que terão custos operacionais baixíssimos como os  da O2iron que serão as estrelas das próximas décadas. Ao mesmo tempo projetos  com custos elevados como o Minas-Rio terão que ser revistos ou serão sucateados.

As junior companies que não conseguirem produzir dentro desta estrutura de  custos irão, também, desaparecer.